RBI dividend to government: RBI वित्तीय वर्ष 2023-24 के लिए सरकार को 2.1 लाख करोड़ रुपये का लाभांश हस्तांतरित करेगा। यह सरकारी अनुमान से दोगुना है. अंतरिम बजट में सरकार ने 1.04 लाख करोड़ रुपये के लाभांश का अनुमान लगाया था. इसमें आरबीआई के अलावा सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों से प्राप्त लाभांश भी शामिल है। आईडीएफसी फर्स्ट बैंक के विश्लेषकों ने अनुमान लगाया था कि सरकार को आरबीआई से लगभग 84,000 करोड़ रुपये का लाभांश मिलेगा। एक गणना के मुताबिक, आरबीआई से मिलने वाले अपेक्षित लाभांश से सरकार का राजकोषीय घाटा कम हो जाएगा। इसमें करीब 0.20 फीसदी की कमी आएगी.

सरकार के पास कई विकल्प हैं

आरबीआई से अधिक लाभांश मिलने से सरकार को पूंजीगत व्यय बढ़ाने की गुंजाइश मिलेगी। सरकार राजकोषीय घाटे को 5.1 प्रतिशत पर बनाए रखते हुए पूंजीगत व्यय बढ़ाने में सक्षम होगी। यह लाभांश सरकार के लिए एक तरह की आय है, जिसकी मदद से सरकार का राजकोषीय घाटा कम होगा। इससे सरकार को बाजार से कम उधार लेना पड़ेगा. सरकार के लिए एक अन्य विकल्प अपने राजकोषीय घाटे और उधार योजनाओं को बनाए रखते हुए पूंजीगत व्यय को बढ़ाना है। इस साल 1 फरवरी को पेश अंतरिम बजट में सरकार ने FY25 के लिए कर्ज से 14.13 लाख करोड़ रुपये जुटाने का लक्ष्य रखा था.

पैदावार घट जायेगी

यदि सरकार आरबीआई के लाभांश से अपने राजकोषीय घाटे को कम करने की कोशिश करती है, तो सरकारी बांड पर प्रतिफल तेजी से गिर जाएगा। अपेक्षा से अधिक लाभांश का प्रभाव उपज में कमी के रूप में तत्काल होगा। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ऋण से लेकर कॉर्पोरेट बॉन्ड तक अधिकांश जोखिम भरी संपत्तियों की कीमतें सॉवरेन बॉन्ड यील्ड पर आधारित होती हैं। सरकारी बांड पैदावार में गिरावट से अन्य पैदावार पर असर पड़ेगा। इनमें कमी आएगी या मौजूदा स्तर पर ही रहेंगे।

सरकार के लिए पूंजीगत व्यय बढ़ाना आसान नहीं होगा

अगर सरकार दूसरे विकल्प का उपयोग करके अपना पूंजीगत व्यय बढ़ाती है, तो इससे आरबीआई को कुछ समस्याएं हो सकती हैं। लेकिन, सरकार इसकी परवाह किए बिना अपना पूंजीगत व्यय बढ़ा सकती है। लेकिन, सरकार के लिए पूंजीगत व्यय 1 लाख करोड़ रुपये बढ़ाना आसान नहीं होगा. सरकार ने FY25 में पहले से ही FY24 की तुलना में अधिक पूंजीगत व्यय करने की योजना बनाई है।

निर्णय लेने की जिम्मेदारी नई सरकार की है

अगर लोकसभा चुनाव के बाद केंद्र में बनने वाली नई सरकार इस पैसे का इस्तेमाल सब्सिडी और ऐसे दूसरे खर्चों में करती है तो इससे महंगाई बढ़ सकती है. विश्लेषकों का मानना ​​है कि नई सरकार आरबीआई से मिलने वाले लाभांश का इस्तेमाल अपने राजकोषीय घाटे को कम करने के लिए करेगी. जहां तक ​​शेयर बाजार का सवाल है, गिरती पैदावार अच्छी खबर है।